सुजलॉन एनर्जी लिमिटेड ने सितंबर तिमाही (Q2) के नतीजे जारी कर निवेशकों को चौंका दिया है। कंपनी का मुनाफा सालाना आधार पर 6 गुना बढ़ा है। ग्लोबल ब्रोकरेज कंपनी Morgan Stanley का कहना है कि सुजलॉन ने इस तिमाही में बेहतरीन एक्सीक्यूशन, बेहतर मार्जिन और मजबूत ऑर्डर बुक के दम पर शानदार प्रदर्शन किया है। हालांकि, ब्रोकरेज ने टैक्स रेट और वर्किंग कैपिटल पर नजर बनाए रखने की सलाह दी है।
Morgan Stanley ने बढ़ाया भरोसा – टारगेट 30% ऊपर
Morgan Stanley ने सुजलॉन पर अपना Overweight Rating बनाए रखा है।
ब्रोकरेज ने शेयर का टारगेट प्राइस ₹77 तय किया है, जो मौजूदा स्तर ₹59 के मुकाबले करीब 30% ऊपर है।
Revenue, EBITDA, Profit – हर मोर्चे पर रिकॉर्ड ग्रोथ
सुजलॉन ने Q2 में बेहतरीन नतीजे पेश किए हैं।
Morgan Stanley के अनुसार:
Revenue: 84% बढ़ा
EBITDA: 145% उछला
Adjusted Profit: 180% की जोरदार बढ़त
ये आंकड़े ब्रोकरेज के अनुमान से काफी बेहतर रहे—
Revenue 29%
EBITDA 31%
Profit 83%
वहीं स्ट्रीट उम्मीदों से भी कंपनी ने बड़ा प्रदर्शन किया—
Revenue 25%
EBITDA 49%
Profit 94% तक ज्यादा
EBITDA Margin में उछाल
कंपनी का EBITDA Margin 18.6% रहा, जो पिछले साल के मुकाबले 65 bps ज्यादा है।
Interest खर्च: उम्मीद से 15% कम
Other Income: थोड़ा अधिक
Tax Rate: सिर्फ 0.2%, जबकि अनुमान 25.2% था
→ इसपर और स्पष्टता का इंतजार है।
Wind Turbine Sales धमाकेदार
सुजलॉन ने तिमाही में 565 MW की WTGs बिक्री की, जबकि Morgan Stanley ने 410 MW का अनुमान लगाया था।
H1 Deliveries: 1 GW
H2 Visibility: 1.86 GW
→ FY26 में कुल डिलिवरी ~2.5 GW तक पहुंचने की उम्मीदQ2 में Contribution Margin: 28% (अनुमान 24%)
EBIT Margin: 14.8% (अनुमान 12%)
Order Book और Balance Sheet मजबूत
ऑर्डर बुक: 6.2 GW
Net Cash: ₹1,480 करोड़ (FY25 के अंत में ₹1,940 करोड़ था)
कहां है दबाव?
O&M बिजनेस का EBIT Margin: 25.3%, जो 935 bps की गिरावट है
Capex: ₹298 करोड़
Receivables: 129 दिन, यानी अभी भी ऊंचे स्तर पर
शेयर प्राइस में हल्की तेजी
मंगलवार को सुजलॉन के शेयरों में हल्की बढ़त देखी गई।
High: ₹60.75 (+2.55%)
1:24 PM तक: ₹60.15 (+1.45%)
→ जबकि Nifty 0.40% नीचे था
पिछले 12 महीनों में शेयर में 11.98% की गिरावट और YTD में 3.28% की कमजोरी दर्ज हुई है।
सार
सुजलॉन एनर्जी लगातार अपने बिजनेस में सुधार कर रही है। बढ़ते ऑर्डर, बेहतर मार्जिन, मजबूत डिलिवरी और घटते ब्याज खर्च से कंपनी मजबूत स्थिति में दिख रही है। Morgan Stanley के तहत 30% upside संभावित है। हालांकि टैक्स रेट और वर्किंग कैपिटल पर निगरानी जरूरी रहेगी।
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